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Lufthansa Aktienanalyse: ROIC solide, doch IAG punktet bei Margen und Cashflows
16.09.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de)
🛫 Lufthansa im Branchenvergleich: Bernstein Research bleibt vorsichtig optimistisch
Am 15. September 2025 veröffentlichte Bernstein Research eine neue Aktienanalyse zur Deutsche Lufthansa AG (ISIN: DE0008232125, WKN: 823212, Ticker-Symbol: LHA, NASDAQ OTC-Symbol: DLAKF). Analyst Alex Irving bestätigt das Rating "market perform" und das Kursziel 7,50 EUR. In seiner Einschätzung beleuchtet er die Rolle der Kapitalrendite (ROIC) als Kennziffer für die Finanzqualität europäischer Fluggesellschaften - und warum Lufthansa dabei aktuell nicht zu seinen Favoriten zählt.
📊 Kapitalrendite allein reicht nicht - Lufthansa im strategischen Spannungsfeld
Laut Alex Irving ist die Kapitalrendite (ROIC) ein zentraler Maßstab zur Beurteilung von Fluglinien, aber keinesfalls allein aussagekräftig. "Die Kapitalrendite ist zwar die beste Kennziffer zur Bewertung der Finanzqualität von Airlines, aber sie muss im Kontext der jeweiligen strukturellen Rahmenbedingungen betrachtet werden", so der Analyst.
Die Lufthansa habe ihre operativen Kennzahlen in den letzten Quartalen stabilisiert, doch im Vergleich zu anderen Airlines fehle aktuell der strukturelle Rückenwind.
📈 Lufthansa solide aufgestellt - aber ohne klare Wachstumsstory
Bernstein Research erkennt an, dass Lufthansa über eine starke Marktstellung und ein breites Streckennetz verfügt. Dennoch sieht Alex Irving nur begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial.
Gründe dafür:
• Relativ hohe Kostenstruktur im Vergleich zu Wettbewerbern
• Moderate Aussichten für Barmittelausschüttungen
• Abhängigkeit von makroökonomischen Schwankungen und Ticketpreisen
• Kein klarer struktureller Vorteil im Bereich Kosten pro Sitzplatz-Kilometer
• Weniger aggressive Flottenpolitik im Vergleich zu Ryanair oder IAG
"Lufthansa ist ein solides Investment mit stabilem operativem Fundament, aber ohne das explosive Potenzial von Billigfliegern oder strategisch besser positionierten Konkurrenten", so Irving.
🏆 IAG und Ryanair als Favoriten - Lufthansa muss liefern
In der gleichen Analyse verweist Alex Irving auf IAG als seinen bevorzugten Titel im europäischen Luftfahrtsektor. "IAG überzeugt mit günstigen strukturellen Trends, hoher Kapitalrendite und dem Potenzial für überdurchschnittliche Barmittelausschüttungen."
Auch Ryanair hebt er hervor - die Spitzen-Kapitalrendite des Billigfliegers sei das Resultat seiner kosteneffizienten Flottenstrategie mit modernen und günstigen Flugzeugen.
Im Vergleich dazu sei Lufthansa zwar zuverlässig, aber nicht herausragend.
"Die Lufthansa muss strategisch nachlegen, wenn sie im Bewertungsvergleich zu Ryanair oder IAG aufholen will", so Irving weiter.
🎯 Fazit: Lufthansa bleibt ein Mittelmaß-Investment mit stabilem Kursziel
Die Aktienanalyse von Bernstein Research macht deutlich: Lufthansa ist kein Risiko-Titel, aber auch kein Wachstumswunder. Analyst Alex Irving bleibt mit seinem Kursziel 7,50 EUR und dem Rating "market perform" im neutralen Lager. Solide Basis, aber wenig Fantasie - für Investoren, die auf Sicherheit statt Spektakel setzen, könnte die Lufthansa dennoch ein Ruhepol im Depot sein.
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 16. September 2025
Disclaimer:
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (16.09.2025/ac/a/d)
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